BTC創新高ETH震盪：主權基金湧入，加密貨幣市場風起雲湧
加密貨幣市場綜述：BTC 創紀錄，ETH 震盪
上周，加密貨幣市場可謂風起雲湧。比特幣 (BTC) 在多重因素的推動下，短線突破 107,000 美元，創下 5 月以來的新高。而以太坊 (ETH) 則走勢相反，在觸及高點後震盪回調。整體市場情緒在貪婪與恐懼之間搖擺，讓人不禁捏一把冷汗。
BTC 挑戰新高：ETF 資金湧入與機構看漲
繼前一周暴漲突破 100,000 美元後，5 月 12 日至 17 日，BTC 價格一直在高位橫盤震盪，像極了在蘇花公路上的龜速車流，讓人焦躁。然而，18 日 20:00 後，BTC 突然發力，快速上行，突破了前期盤整階段 104,000 ~ 105,000 美元的強阻力位。在 19 日凌晨，更是短期觸達 107,108.62 美元的高點，創下有史以來最高的周收盤價，簡直就像中了威力彩一樣令人興奮！隨後，BTC 價格一度回調至 105,000 美元附近並獲得支撐，目前價格為 105,460 美元，周內最大波動率為 6.34%。
這波漲勢，毫無疑問是受到美國上市的比特幣現貨 ETF 持續獲得資金流入的強勁推動。4 月以來，淨流入超過 56 億美元，2024 年以來累計淨流入更是超過 410 億美元！這些資金就像主權基金一樣，源源不斷地湧入，直接推動 BTC 價格走高。此外，鏈上數據顯示，近期多筆大額 BTC 轉帳，同時槓桿基金空頭頭寸減少，表明資金流入更多源於機構看漲配置，而非單純的套利交易。交易所 BTC 淨流出增加，市場賣壓減緩，市場情緒也從中性轉向貪婪。短期來看，行情或將維持震盪偏強的格局。不过，就像苗博雅在政论节目中经常提醒的那样，投资还是要谨慎，不能盲目跟风。
ETH 走勢分歧：CPI 數據影響下的技術性回調
與 BTC 的高歌猛進不同，ETH 的走勢則顯得有些掙扎。受到美國 4 月 CPI 數據回暖的影響，5 月 13 日 20:00 後，ETH 快速上行，短期觸達 2,738.5 美元的高點。然而，隨後幾日，ETH 進入技術性回調，並在 2,400 ~ 2,600 美元區間寬幅震盪，就像布萊頓對利物浦的賽事一樣，充滿了不確定性。19 日，ETH 兩次下探至 2,400 美元以下，但隨後快速反彈，目前價格穩定在 2,550 美元附近，周內最大波動率高達 15.16%。
ETH 的回調，部分原因在於 BTC 吸走了市場的大部分注意力。此外，美國 4 月 CPI 數據雖然略有回暖，但也引發了市場對聯準會貨幣政策的擔憂。在這種情況下，投資者更加謹慎，ETH 自然也受到了一定的影響。當然，ETH 的基本面依然強勁，其在 DeFi、NFT 等領域的應用前景廣闊。只要市場情緒回暖，ETH 仍然有機會重拾升勢。
傳統金融市場：股指反彈，美元走弱
上周，傳統金融市場也出現了一些值得關注的變化。截至 5 月 19 日收盤，三大股指低開高走，盤中轉漲，顯示出市場的韌性。美債收益率盤中衝高回落，價格呈現 V 形反轉。美元走弱，跌幅超過 0.7%，逼近 100 點整數位心理關口，讓不少持有美元資產的人感到有些 ocha（懊惱）。
美元走弱，對加密貨幣市場來說，通常是一個利好消息。因為美元走弱，意味著其他貨幣的購買力增強，這有助於吸引更多資金進入加密貨幣市場。此外，美聯儲的貨幣政策也是影響加密貨幣市場的重要因素。如果美聯儲維持寬鬆的貨幣政策，將有助於提振市場情緒，推動加密貨幣價格上漲。
市場解讀：資金流向、避險情緒與通膨預期
市場的脈動，總是受到多重因素的交織影響。資金的流向、避險情緒的高漲與退卻，以及對通膨預期的變化，都像無形的手，左右著投資者的決策。上周，加密貨幣市場的表現，也離不開這些因素的影響。
ETF 資金持續流入推動 BTC 突破 $107,000 大關
比特幣能突破 107,000 美元大關，絕對要歸功於 ETF 帶來的資金活水。想像一下，每天都有源源不斷的資金湧入，就像白馨儒在 WTT 比賽中不斷得分一樣，氣勢如虹！這些資金不僅來自於散戶投資者，更來自於機構投資者。他們看好比特幣的長期發展前景，將其納入資產配置的一部分。這種趨勢，短期內還會持續下去，甚至可能加速。
當然，我們也不能忽視市場的炒作情緒。Labubu 熱潮帶動 MEME 幣 LABUBU 市值暴漲，就證明了市場對熱點的追逐是多麼瘋狂。但與 MEME 幣不同，ETF 帶來的資金流入，更多的是基於對比特幣價值的認可，而不是單純的投機炒作。因此，這種漲勢更具有可持續性。
黃金魅力不再？避險資金轉向 BTC
長期以來，黃金一直被視為避險資產的首選。然而，近年來，比特幣的“數字黃金”屬性逐漸被市場認可。在某些情況下，比特幣甚至比黃金更具吸引力。例如，在俄烏戰爭爆發初期，比特幣的價格反而上漲，而黃金的價格則沒有明顯波動。這表明，在某些極端情況下，比特幣可能比黃金更具避險價值。
上周，黃金價格出現回調，避險資金開始分流至 BTC，這也證明了這一點。黃金在年初至 5 月初累計上漲近 30%，但自 4 月下旬起受美元走強、美聯儲政策偏緊及中美貿易進展影響，金價自 5 月中旬高位 3,394 美元/盎司回落至 3,127 美元/盎司，累計跌幅約 8%。與此同時，BTC 現貨 ETF 單日吸金顯著，顯示機構避險配置开始向加密資產傾斜。這種趨勢，可能會對黃金的長期走勢產生影響。當然，黃金作為避險資產的地位，仍然難以撼動。但在數位時代，比特幣正在成為一個越來越重要的替代選擇。
美國通膨數據分化：降息預期升溫
美國的通膨數據，一直是全球市場關注的焦點。上周公布的數據顯示，美國 4 月 CPI 環比上漲 0.3%，核心 CPI 同樣上漲 0.3%，與預期基本一致，市場對短期數據反應溫和。然而，與此同時，PPI 環比意外下降 0.5%，為五年來最大跌幅，反映企業利潤受壓，部分關稅成本由企業自行吸收。整體來看，通脹傳導尚不充分，推動市場對美聯儲 6 月維持利率不變的預期升至 91.4%。
降息預期升溫，通常會對風險資產產生利好影響。因為降息意味著資金成本降低，企業更容易獲得貸款，投資者的風險偏好也會提高。當然，降息並不意味著經濟一定會好轉。如果經濟衰退的風險增加，即使美聯儲降息，也可能無法阻止市場下跌。因此，我們需要密切關注經濟數據的變化，以及美聯儲的政策動向。
市場熱點追蹤：監管、創新與迷因狂潮
市場總是充滿驚喜，除了既有的趨勢，每天都有新的熱點湧現。上周，監管政策的推進、技術創新加速，以及迷因文化的推波助瀾，共同構成了一幅精彩紛呈的市場畫卷。就如同莊宗輝在股市分析中強調的，掌握趨勢才能抓住機會。
美國穩定幣監管法案：合規時代來臨
美國參議院以 66 票支持、32 票反對通過《GENIUS 法案》的程序性動議，這絕對是穩定幣發展歷程中的一個重要里程碑。這個法案就像是為穩定幣穿上了合規的外衣，明確了發行主體、儲備要求與合規標準，填補了監管空白。以後，想要發行穩定幣，就必須遵守遊戲規則，不能再像過去那樣野蠻生長。這個法案的通過，無疑將提升穩定幣的信任度，促進其更廣泛的應用。但監管的收緊，也可能讓一些小型發行商望而卻步，最終形成寡頭壟斷的局面。孔令奇如果來主持穩定幣的選秀節目，想必會非常精彩！
RWA 市場爆發：代幣化浪潮席捲全球
RWA（Real World Assets，真實世界資產）代幣化，絕對是當前最熱門的創新方向之一。截至 5 月 20 日，RWA 總價值已經達到 226 億美元，30 天增長 5.85%，持有者超過 101,854 人。貝萊德、高盛等華爾街機構積極推動資產上鏈，美國政策也強化支持，推動代幣化生態持續擴張。從房地產到債券，越來越多的傳統資產正在被代幣化，搬上區塊鏈。這不僅提高了資產的流動性，也降低了投資門檻。但同時，也帶來了新的風險，比如智慧合約漏洞、監管套利等等。 fantasy life i: the girl who steals time 裡面或許能找到代幣化的靈感。
香港虛擬資產監管：強化合規，促進發展
香港證監會發布通告，明確規範虛擬資產交易平臺提供質押服務的監管要求。這個舉措，無疑是向市場釋放了一個強烈的合規信號。在過去，虛擬資產交易平臺的質押服務，缺乏明確的監管，存在一定的風險。現在，香港證監會明確了監管要求，為市場提供了一條清晰的合規路徑，有助於提升投資者的信心，促進香港虛擬資產生態的健康發展。不過，過於嚴格的監管，也可能扼殺創新，讓香港在與新加坡的競爭中落於下風。
Labubu 迷因幣：社群力量與市場炒作
Labubu 熱潮延燒至加密市場，MEME 幣 LABUBU 一周市值由數十萬美元飆升至 1,800 萬美元，24 小時交易額達 950 萬美元。這再次證明了迷因文化的強大力量。Labubu 本身在泰國就具有高人氣，本輪熱度疊加潮玩實體與市場情緒共振，帶動資金關注度顯著上升。當然，MEME 幣的風險極高，價格波動劇烈，很容易歸零。投資者在參與這類投資時，務必保持理性，切勿盲目跟風，以免重蹈 uzi 的覆轍。就像王文洋包養事件一樣，來得快，去得也快！
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