2024年中国公募基金发行市场深度解析：结构性行情下的机遇与挑战

综合金融 2025年01月01日 20:23 15 author

2024年中国公募基金市场在经历了上半年的波动后，下半年呈现出回暖的态势。这一年，新基金发行市场可以用“披荆斩棘”来形容，既有结构性机遇，也面临着诸多挑战。

上半年：债券基金独领风骚

上半年，A股市场经历了剧烈波动，权益类基金发行受阻。然而，债券型基金却逆势增长，成为市场“领头羊”。iFinD数据显示，上半年债券型基金发行数量占总发行数量的32.59%，发行份额占比高达81.26%。这主要得益于债券市场行情的持续向好，债券型基金的盈利能力强劲，吸引了大量投资者。

下半年：指数基金，特别是中证A500 ETF，异军突起

下半年，随着市场回暖和“924行情”的到来，以ETF为代表的被动指数型基金发行火热，成为市场焦点。其中，中证A500 ETF表现尤为突出。该指数于2024年9月23日发布，其“新质生产力”占比高，受到市场追捧。截至10月30日，市场上已发行的10只中证A500 ETF总规模达615亿元，总份额为633亿元，净流入76.6亿元，创上市以来新高。这反映出投资者对“新质生产力”以及中国经济长期发展的信心。

兴业证券研报指出，中证A500指数的推出，以及对“新质生产力”的关注，为投资者提供了配置A股资产的新选择，也推动了指数型基金的蓬勃发展。被动指数型基金在偏股型公募基金中持有A股市值占比首次超过主动权益类基金，达到51.11%，凸显了被动投资策略的兴起。

QDII基金：机遇与挑战并存

2024年QDII基金发行呈现“上半年火热，下半年冷淡”的态势。上半年海外市场表现亮眼，QDII基金业绩表现出色，吸引了众多基金公司申请QDII资格。然而，由于全球政治经济环境的不确定性，以及部分投资标的过热，监管部门对QDII业务资格审批有所放缓，导致下半年QDII基金发行数量大幅减少。

基金发行回暖的三大原因

2024年公募基金市场发行回暖，主要源于以下三个方面：

宏观经济层面: 投资者对中国经济企稳预期的改善是重要因素。
政策支持: 资本市场一系列政策密集出台，例如优化再融资政策、放宽外资准入、加强投资者保护等，提振了市场信心。
监管支持: 监管部门对公募基金行业发展的支持，特别是对指数基金的大力支持，也推动了基金发行回暖。

展望未来

展望2025年，中国公募基金市场仍将面临机遇与挑战并存的局面。结构性行情将持续，投资者需要关注市场变化，谨慎选择投资产品。同时，监管政策的变化也值得关注，这将对基金行业的发展方向产生重要影响。基金公司需要不断提升自身投资管理能力和风险控制能力，才能在竞争激烈的市场中立于不败之地。此外，投资者教育也至关重要，帮助投资者更好地理解和运用基金产品，规避投资风险。

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