短剧崛起：中国影视产业链的新引擎

2024年底，《九重紫》的爆火，将短剧导演曾庆杰推至风口浪尖，也引发了业界对”短剧导演整顿长剧”的热议。事实上，短剧已成为一股不可忽视的力量，它重塑了影视产业链，从内容创作到平台分发，大量海外微短剧均由中国企业主导，中国模式正引领全球微短剧行业。2024年，中国微短剧市场规模已超越年度电影票房，中文在线、博纳影业、柠萌影视等多家上市公司纷纷布局。

艾媒咨询预测，2025年微短剧行业规模将达678亿元，同比增长34.4%。AI技术在短剧创作中发挥着越来越重要的作用，点点数据测算，2024年出海短剧总流水或达4亿美元。中金公司研报指出，短剧行业快速发展，不仅是短视频平台广告收入的重要增量，也深刻影响着线上娱乐竞争格局，反映了当下用户的偏好变化。随着行业规范性政策落地，生产、分发和消费三端共振的增长逻辑有望持续，短剧行业格局难以被长视频平台颠覆。

短剧出海的核心竞争力在于将国内经验系统性移植并本土化，持续关注其发展空间至关重要。广发证券研报认为，短剧行业有望进一步提质，优质内容供给增加和出海浪潮将驱动行业规模增长。值得关注的港股企业包括阅文集团(00772)、映宇宙(03700)、柠萌影视(09857)和欢喜传媒(01003)。